< 기업개요 >
□ 기업명 : (주)쿠콘
□ 영문명 : COOCON Corporation
□ 설립일 : 2006.12.14
□ 자본금 : 33.1억 원
□ 임직원수 : 165명(2020.12)
□ 주소 : 서울시 영등포구 영신로
□ 대표이사 : 김종현
□ 주요 사업 : 핀테크 API 플랫폼 및 비즈니스 정보제공
< 공모내용 >
□ 공모주식수 : 1,612,319주
□ 공모 가격 : 45000원
□ 공모금액 : 726억 원
□ 청약경쟁률 : 1956대 1
□ 기관경쟁률 : 1594대 1
□ 액면가 : 500원
□ 상장일 : 2021.4.28
□ 대표주관사 : 하나금융투자
□ 공동주관사 : 삼성증권
□ 상장후 주식수 : 6,623,616주
* 증권 발행보고서 작성시점 : 6,623,616주
* 2021.4.23일 1,322,222주 추가 발행
* 2021.6.17일 주식매수선택권 131,233주 행사
* 블로그 포스팅 작성시점(2021.7.9) 총 주식수 8,077,071주
□ 배정 사항
구분 | 배정수량(주) | 비율(%) |
기관투자자 | 1,128,624 | 70.0 |
일반투자자 | 403,080 | 25.0 |
우리사주조합 | 80,615 | 5.0 |
합계 | 1,612,319 | 100.0 |
< 보호예수기간 >
구분 | 주식수(주) | 지분율(%) | 보호예수기간 | 기간종료일 |
최대주주등 | 3,605,325 | 45.32 | 2년6개월 | 2023.10.27 |
벤처금융및 전문투자자 |
188,300 | 2.37 | 1개월 | 2021.5.27 |
기존주주 | 640,021 | 8.04 | 6개월 | 2021.10.27 |
우리사주조합 | 80,615 | 1.01 | 1년 | 2022.4.27 |
상장주선인 인수분 | 22,222 | 0.35 | 3개월 | 2021.7.27 |
합계 | 4,536,483 | 57.09 | - | - |
< 유통가능물량 >
구분 | 주식수(주) | 지분율(%) |
기존주주및 공모주주 | 3,409,355 | 42.91 |
합계 | 3,409,355 | 42.91 |
* 2021.6.17 주식매수선택권 행사로 131,233주가 2021.7.2 신규상장됨
* 본 블로그 포스팅 작성시점(2021.7.9)
: 유통가능물량은 3,409,355주+131,233주=> 3,540,588주
: 총 발행주식수는 보호예수 수량 4,536,483주+유통가능물량 3,540,588주 => 8,077,071주
< 기관 의무보유확약물량 >
확약기간 | 배정수량(주) | 비중(%) | 기간종료일 |
6개월 | 291,901 | 25.9 | 2021.10.27 |
3개월 | 155,744 | 13.8 | 2021.7.27 |
1개월 | 171,597 | 15.2 | 2021.5.27 |
15일 | 25,819 | 2.3 | 2021.5.12 |
합계 | 645,061 | 57.2 | - |
< 참고사항 : 재무상황 및 전망>
□ 수익성
- 영업이익률은 지속적으로 상승
- 불필요한 비용의 감소에 따른 경영효율성 개선에 따른 것으로 판단
- 3년 평균 영업이익률은 16.82%로 업종 평균인 11.26%를 상회
□ 매출 우량도
- 수출액은 매출액의 약 3% 내외로, 주로 일본, 싱가포르, 중국, 캄보디아 4개국으로부터 발생
- 거래 업체수는 2018년부터 2020년까지 연평균 18.80%의 성장률로 증가
- 이용고객 수의 증가는 향후 안정적인 수수료 매출의 증가로 이어질 수 있을 것으로 기대
- 매출채권 회전율은 매년 지속적으로 상승, 업종 평균 8.99를 소폭 상회하는 수준
- 매출채권의 회수기간은 2020년 기준 30.98일로 비교적 원활
□ 성장성
- 2018년 케아이비넷의 합병에 따라 매출액이 76.31% 증가
- 합병 후 사업적 시너지의 영향으로 매출액이 2019년 59.50% 2020년 24% 성장세 시현
- 사업의 특성상 재고자산 및 매출원가가 존재하지 않아서 영업이익은 (매출액-영업비용)으로 계산
- 영업이익 증가율이 매출액 증가율을 상회하며, 2017년부터 2020년까지 높은 영업이익 증가세 시현
□ 재무안정성
- 최근 3개년 유동비율 및 당좌비율은 2018년부터 개선되며 업종 평균과 유사한 수준
- 이는 2018년 케이아이비넷과의 합병 이후 당기손익인식 금융자산의 증가에 기인
- 차입금의존도는 2018년 이후 지속적으로 감소하며 업종 평균 대비 안정적인 비율을 유지
- 부채비율은 케이아이비넷과의 합병으로 단기적으로 증가한 후, 꾸준히 개선되어 2020년 113.51%로 감소
- 차입금의존도는 3개년 평균 7.90% 수준으로 업종평균 대비 낮은 수준을 유지
- 이자보상배율 역시 최근 3년간 평균 76.83회로 영업이익은 증가하고 차입금의존도는 감소하며 이자보상배율이 증가
□ 추정실적 컨센서스(FnGuide)
* 자료 : FnGuide, 네이버 금융
* 단위 : 억 원,%,배
*(A)는 실적, (E)는 컨센서스
* 컨센서스 : 증권사 발표 추정치 평균(최근 3개월)
구분 | 매출액 | YOY | 영업이익 | 순이익 | EPS | 주재무제표 |
2020.12(A) | 513.7 | 24.56 | 112.4 | 188.2 | 2,841 | IFRS연결 |
2021.12(E) | 598.7 | 16.53 | 150.7 | 126.0 | 1,655 | IFRS연결 |
2022.12(E) | 750.0 | 25.28 | 213.0 | 167.0 | 2,068 | IFRS연결 |
2023.12(E) | 903.0 | 20.40 | 280.0 | 220.0 | 2,724 | IFRS연결 |
□ 증권사 전망
▶ 하나금융투자
- 비즈니스 데이터 플랫폼 기업
- 수수료 기반 지속적인 성장 모델 구축
- 쿠콘의 핵심적인 경쟁력은 20여 년 간의 정보 수집 연결 기술력
- 데이터 플랫폼 분야에서 독보적인 경쟁력을 지님
- 국내에 마땅한 경쟁자가 없는 상황이고 약 1,600여 개 기업을 고객으로 보유하고 있는 것이 강점
▶ SK증권
- 고객사가 필요한 데이터를 고객사의 상품에 연동될 수 있게 API 형태로 데이터 제공
- 마땅한 국내 경쟁사도 없고, 진입장벽도 높은 상황에서 비대면 서비스 수요 증가 중
- 1Q21 데이터 사업부문 매출액 57 억 원으로 QoQ +51%, YoY +75% 고성장
- 2021 년 매출액 610 억 원(+19% YoY), 영업이익 160 억 원(+43% YoY) 전망
▶ 유진투자증권
- 비즈니스에 필요한 데이터를 수집, 연결, 표준화된 형태로 제공하는 핀테크 기업
- 전 증권사 계좌 정보 중계망 구축 및 은행, 카드사 및 VAN사 전용선 정보중계망 구축 완료
- 수수료 기반의 안정적인 수익구조로 지속적인 성장 전망
- 신규 상품 출시 및 글로벌 진출 전략도 긍정적
- 기존 금융, 공공 중심에서 빅데이터, 의료, 유통 등 데이터 API 상품을 확대하고 있음
- 2021. 1월 마이 데이터 허가를 획득하여 마이데이터 상품 4 종으로 시장 선점을 추진하고 있음
- 국내 및 아시아 시장 성공을 기반으로 글로벌 비즈니스를 확대할 계획
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