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< 기업개요 >
□ 기업명 : (주)샘씨앤에스
□ 영문명 : SEMCNS Co., Ltd.
□ 설립일 : 2016.6.10
□ 대표이사 : 최유진/김헌태
□ 주소 : 경기도 성남시 분당구 판교로
□ 주요 사업 : 반도체 웨이퍼 검사 공정용 세라믹 STF
□ 자본금 : 200억 원
□ 임직원수 : 167명
< 공모내용 >
□ 공모주식수 : 12,000,000주
□ 공모 가격 : 6,500원
□ 공모금액 : 780억 원
□ 청약경쟁률 : 1,104대 1
□ 기관경쟁률 : 1,538대 1
□ 총 상장주식수 : 50,153,846주
□ 상장일 : 2021.5.20
□ 배정
| 대상 | 주식수(주) | 비율(%) |
| 기관투자자 | 8,740,000 | 72.83 |
| 일반청약자 | 3,000,000 | 25.00 |
| 우리사주조합 | 260,000 | 2.17 |
| 합계 | 12,000,000 | 100.00 |
< 보호예수기간 >
| 구분 | 주식수(주) | 지분율(%) | 보호예수기간 | 기간종료일 |
| 최대주주및 특수관계인 | 35,710,900 | 71.2 | 상장후 1년 | 2022.5.19 |
| 상장주선인 인수분 | 153,846 | 0.31 | 상장후 3개월 | 2021.8.19 |
| 우리사주조합(기존) | 369,100 | 0.74 | 예탁후 1년 | 2022.1.4 |
| 우리사주조합(공모) | 260,000 | 0.52 | 상장후 1년 | 2022.5.19 |
| 합계 | 36,493,846 | 72.76 | - | - |
< 유통가능 물량 >
| 구분 | 주식수(주) | 지분율(%) |
| 기존주주 | 1,920,000 | 3.83 |
| 기관투자자(공모) | 8,740,000 | 17.43 |
| 일반투자자(공모) | 3,000,000 | 5.98 |
| 합계 | 13,660,000 | 27.24 |
< 기관 의무보유확약물량 >
| 확약기간 | 배정수량(주) | 비중(%) | 기간종료일 |
| 6개월 | 883,884 | 10.11 | 2021.11.19 |
| 3개월 | 1,627,477 | 18.62 | 2021.8.19 |
| 1개월 | 1,217,000 | 13.92 | 2021.6.19 |
| 2주일 | 169,504 | 1.94 | 2021.6.2 |
| 합계 | 3,897,865 | 44.59 | - |
< 참고사항 >
□ 매출유형별 실적(단위:백만)
| 품목 | 2020년 | 비중(%) |
| NAND 프로브카드용 세라믹 STF |
34,169 | 95.1 |
| DRAM 프로브카드용 세라믹 STF |
1,512 | 4.2 |
| 비메모리 프로브카드용 세라믹 STF |
65 | 0.18 |
| 기타 | 197 | 0.50 |
| 합계 | 35,942 | 100.00 |
* STF(Space TransFormer)
- 공간 변형기를 의미하며 넓은 간격의 패드 배열을 좁은 간격으로 변형을 해줌
- PCB와 연결되는 영역은 패드 배열이 넓으며, 웨이퍼를 측정하는 영역은 패드 배열이 좁게 형성됨
* 세라믹
- STF의 골격으로서 내부 및 STF , Via 전극을 보호하며, 내/외부 패턴 간 절연
- Tester side에서 PCB와 체결이 되며, Wafer side에 연결된 MEMS Pin의 하중을 지지함
* 프로브카드(Probe Card)
- 반도체 Wafer의 전기적 양품/불량 평가를 위한 테스트 장비를 연결하는 장치
- 장착되어 있는 프로브 핀이 웨이퍼를 접촉하면서 전기를 보내고, 돌아오는 신호에 따라 불량 반도체 칩을 선별
* NAND
- 일반적으로 NAND Flash Memory를 지칭
- 전원이 없는 상태에서도 메모리에 데이터가 계속 저장되는 플래시 메모리의 일종
- 대용량의 데이터 저장에 사용됨
□ 수익성 및 성장성 분석
▷ 매출의 우량도
- 세계 반도체 시장의 호조세로 2020년 매출액은 2019년 대비 약 71% 성장
- 특히 해외 판매처로의 매출 증대로 수출이 전년대비 약 3개가량 상승
- 통상 매출채권 회수 기간이 3개월 미만으로 납품 특성상 매출채권 기간이 짧음
- 매출채권 회전율은 증가 추세이지만 3개월 이내 채권들로 설립 후 매출채권 대손이 발생하지 않음
▷ 수익성 및 손익 개선
- 2018년 고객관계 무형자산 평가 손상을 영업외 비용으로 인식하여(58억 원) 적자를 기록
- 고객관계 무형자산은 삼성전기(주)세라믹 사업부 인수과정에서 무형가치를 측정한 것
- 2018년 이후 추가적인 고객관계 무형자산 평가 손상은 발생하지 않음
□ 재무상황 분석
▷ 재무안정성
- 동사는 2019년 대비 매출 증대에 따라 영업활동 현금흐름이 크게 증가
- 이에 따라 부채비율이 점차 감소, 매출채권 3개월 미만으로 대손인식 가능성 낮음
- 매출 증대에 따른 재고자산이 증가 및 재고자산평가충당금이 증가
- 이는 납기 및 수율 등을 감안하여 생산을 위해 원재료를 매출 대비 약 130% ~ 150%를 투입하기 때문임
- 재고자산평가충당금 중 90% 이상이 재공품 평가충당금으로, 발주를 받아 제품화하여 출하가 가능한 재고자산
□ 추정실적 컨센서스(FnGuide 실적 추정치, 단위:억 원)
| 일자 | 매출액 | 영업이익 | 순이익 | EPS(원) | ROE(%) |
| 2020(A) | 359 | 78 | 60 | 151 | 28.2 |
| 2021(E) | 460 | 154 | 132 | 283 | 22.6 |
| 2022(E) | 554 | 204 | 174 | 346 | 17.4 |
* (A)는 실적, (E)는 컨센서스
* 연결 기업의 당기순이익 및 자본총계는 지배주주 기준
* 컨센서스 : 최근 3개월간 증권사에서 발표한 추정치의 평균
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