< 기업개요 >
□ 기업명 : (주)해성티피씨
□ 영문명 : HAISUNG TPC Co., Ltd.
□ 대표이사 : 이건복
□ 설립일 : 1997.3.3
□ 자본금 : 18.0억 원
□ 임직원수 : 75명
□ 본사 주소 : 인천광역시 남동구 능허대로
□ 업종 : 기계제조업
□ 주요 사업 : 각종 감속기를 전문적으로 제조, 판매
< 공모내용 >
□ 공모가 : 13,000원
□ 공모주식수 : 1,000,000주
□ 공모금액 : 130억 원
□ 청약경쟁률 : 2,053대 1
□ 기관경쟁률 : 1,508대 1
□ 상장일 : 2021.4.21
□ 상장 후 총 주식수 : 4,630,000주
□ 배정 내용
| 구분 | 배정주식수(주) | 비율(%) |
| 일반투자자 | 250,000 | 25.0 |
| 기관투자자 | 750,000 | 75.0 |
| 합계 | 1,000,000 | 100.0 |
< 보호예수 사항 >
| 주주 | 주식수(주) | 지분율(%) | 보호예수기간 | 기간종료일 |
| (주)티피씨 | 2,160,000 | 46.65 | 1년6개월 | 2022.10.20 |
| 벤처금융 | 1,080,000 | 23.33 | 1년 | 2022.4.20 |
| 벤처금융 | 360,000 | 7.78 | 6개월 | 2021.10.20 |
| 상장주선인 인수분 | 30,000 | 0.65 | 3개월 | 2021.7.20 |
| 합계 | 3,630,000 | 78.40 | - | - |
< 유통가능 물량 >
| 구분 | 주식수(주) | 지분율(%) |
| 기관투자자(공모) | 750,000 | 16.20 |
| 일반투자자(공모) | 250,000 | 5.40 |
| 합계 | 1,000,000 | 21.60 |
< 주식매수 선택권 부여 현황 >
< 신주인수권 계약 내용 >
- 대표주관회사(한국투자증권)와 신주인수권 100,000주 계약 체결(『증권 인수업무 등에 관한 규정』제10조의 2)
< 기관투자자 의무보유확약기간별 배정 현황 >
| 확약기간 | 배정수량(주) | 비중(%) | 기간종료일 |
| 6개월 | 24,288 | 3.24 | 2021.10.20 |
| 3개월 | 141,173 | 18.82 | 2021.7.20 |
| 1개월 | 90,910 | 12.12 | 2021.5.20 |
| 15일 | 9,000 | 1.20 | 2021.5.5 |
| 합계 | 265,371 | 35.38 | - |
< 참고사항 >
□ 사업 부문 : 승강기용 감속기(권상기), 로봇용 감속기, 산업용 감속기로 구분
□ 사업부문/지역별 매출 비중(2020년)
- 승강기용 감속기(89.2%), 산업용 감속기(10.2%), 로봇용 감속기(0.6%)로 구성
- 내수 58.1%, 수출 41.9%
□ 승강기용 감속기(권상기)
* 감속기
- 모터의 고속 회전을 받아 맞물리는 기어에 의해 회전 속도를 낮춰서 큰 출력을 얻는 기계장치
- 적용한 Gear의 형태에 따라 인볼루트 기어, Cycloid, 웜, 하이포이드 감속기 등으로 분류
* 권상기
- 승강기에 사용되는 핵심 구성품
- 감속기를 이용하여 출력축에 쉬브(도르레)를 고정, 와이어 로프를 연결하여 사람이나 화물을 싣는 CAR를 상하로 이동시켜주는 구동장치
- 승강기용 CAR가 목적지에 도달하면 브레이크에 의해 정지되고 정지된 상태를 유지
- 이런 권상기는 감속기를 사용하는 기어드형과 감속기 대신 영구자석을 이용하는 기어레스형으로 구분
□ 재무성장성
* 단위 : 백만 원
* 2020년 3분기 매출액 및 영업이익 증감률은 연 환산하여 산출
* 1인당 부가가치는 '영업이익(연환산)/기말임직원수’로 계산
- 2017년부터 2019년까지는 매출액이 감소하고 영업 손실이 지속
- 2015. 12월~2018.1월까지 기업 회생절차로 인해 영업 정상화를 이루기까지 영향을 미친 것으로 판단
- 2020년 온기 실적 기준으로 실적이 개선되는 모습
- 고성장이 예상되는 로봇용 감속기 시장의 본격적인 진출 및 양산화 납품을 계획
- 향후 로봇용 감속기 시장에서 경쟁력이 확대될 경우 재무적인 성장성에도 긍정적인 영향 예상
□ 재무안정성
* 업종 평균은 한국은행에서 발간한"2019년 기업경영분석"의(C291) 일반 목적용 기계 업종 기준
* 2020년 3분기 재고자산 및 매출채권 회전율 계산 시 매출액은 연환산, 전기말과 당분 기말의 수치를 평균하여 산정
- 부채비율은 2017년 218.59%에서 2020년 온기 80.41%로 하락, 업종 평균인 100.60% 대비 낮은 수치
- 차입금의존도 회생채무의 변제로 인해 2017년 61.42%에서 2020년 온기 기준 34.48%로 하락
- 재고자산 회전율은 2020년 온기 기준 6.32회로 직전연도인 2019년 4.49회 대비 개선
- 최근 4개 사업연도 매출채권 회전율은 업종평균 매출채권 회전율인 4.95회를 상회하는 수준을 기록
□ 전망
▶ 흥국증권
- 승강기용 감속기 및 로봇용 고정밀 감속기 전문기업
- 승강기용 감속기 분야에서 국내 최초 국산화 성공
- 중국과 국내 로봇 산업 성장에 따른 동반 성장 전망
- 기존 승강기용 사업에 로봇용 고정밀 감속기의 매출이 2021년부터 본격화 전망
- 세계 최대 로봇 시장인 중국과 로봇 핵심 부품 국산화 수요가 높은 국내에서 동반성장 예상
▶ NH투자증권
- 감속기 제조 전문 기업으로 승강기용 감속기 안정적 성장 예상
- 감속기 분야에서 30년 이상의 업력 보유
- 주택 공급 확대 정책 및 2019.3월 개정된 승강기 안전 규정에 따른 교체 수요로 안정적인 수요 증가세 기대
- 로봇용 감속기 국산화 및 양산 시스템 확보
- 2021E PER은 공모가 기준 24.4~29.6배로 향후 로봇용 감속기 부문 실적 가시화 여부에 따라 밸류에이션 확대 가능
▶ 해성티피씨 IR 자료
- 감속기는 4차산업과 스마트팩토리 시대의 필수 부품
- 로봇용 고정밀 감속기 시장의 성장세와 무궁무진한 확장가능성
: 연 12%이상 고도성장 전망
: 4차산업의 근간인 로봇제조 핵심부품
: 반도체,디스플레이,자동차등 연관산업으로 확장 가능성
: 독점적 시장지배구조로 인한 비효율적 공급체계
- 로봇제작의 핵심적인 부품으로 총 제작 원가의 34% 차지
- 글로벌 Major 로봇제조업체 주요 핵심부품 중 100% 외부조달에 의지하는 부품
- 전세계 물량을 일본기업에서 사실상 독점 공급 중
- 안정적인 경영기반을 바탕으로 로봇용 고정밀 감속기 시장 선도 기업으로 발돋움
※ 성장 로드맵
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